1) Создайте новый документ любого размера. Я выбрала 400*400. Залейте его белым цветом.
2) Создайте новый слой: Ctrl+Shift+N. Активируйте Rectangular Marquee Tool и выделите примерно 2/3 части изображения:

3) Залейте эту часть черным цветом и снимите выделение Ctrl+D:

4) Примените фильтр: Filter » Distort » Twirl:

5) Примените этот фильтр еще два раза с теми же настройками. Примерный результат:

6) Во вкладке со слоями (Windows » Layers) кликните по иконке (выделено красным) со спиралью, зажав кнопку Ctrl:

Появится выделение:

7) Откройте вкладку Paths (Windows » Paths) и кликните на кнопку «Make new path from selection»:

8) Теперь вернитесь во вкладку со слоями и «спрячьте» слой со спиралью. На изображении вы увидете такой контур:

9) Активируйте Type Tool и во вкладке Paragraphs (Windows » Paragraphs) кликните по кнопке Right Align Text:

10) Кликните по внутренней области вашей спирали и напечатайте ваш текст. По мере того, как вы будете печатать текст, он будет «двигаться» по спирали.
11) После того, как вы напечатали текст, нажмите Ctrl+H, чтобы убрать видимый контур. Результат: